九月剛剛消失，銀十即將到來(lái)，我們很糾結，為什么今年的旺季沒(méi)有旺起來(lái)，旺旺呢？旺季不旺，原因在哪里？難道是舊世紀的格局新世紀不合適？從市場(chǎng)行情來(lái)看，40cr鋼管供需逐漸失衡，平衡被打破了
在剛剛過(guò)去的9月份，國內冷軋市場(chǎng)呈現震蕩趨弱走勢；下游需求釋放不盡如人意，冷軋庫存開(kāi)始增加；各主要規格的冷軋卷板價(jià)格也是以小幅回落為主。且在9月末最后兩天出現明顯的反彈行情，說(shuō)明國慶節前下游終端出現較為集中的補庫存行情，使得商家對節后冷軋走勢的信心轉強。
其中冷軋品種的鋼材產(chǎn)量增長(cháng)明顯。中鋼協(xié)數據顯示，今年8月我國共生產(chǎn)冷軋薄板和冷軋薄寬鋼帶589.0萬(wàn)噸，環(huán)比增長(cháng)14.7萬(wàn)噸，同比增量66.4萬(wàn)噸。并且，從9月份已發(fā)布的上中旬粗鋼產(chǎn)量情況來(lái)看，總體繼續維持小幅增加的趨勢，大中型鋼廠(chǎng)鋼材產(chǎn)量依舊高位增長(cháng)，以此判斷冷軋產(chǎn)量也繼續呈現高位增長(cháng)態(tài)勢，冷軋供應十分充足。
在國內40cr鋼管市場(chǎng)方面，進(jìn)入9月份后，預期中的鋼材消費旺季并未能實(shí)現，在市場(chǎng)需求被提前透支的情況下，9月冷軋市場(chǎng)成交相對清淡，截止到9月27日，全國主要城市冷軋卷板庫存量為161.6萬(wàn)噸，較8月同期增加約0.4萬(wàn)噸；而從寶鋼、武鋼等主流鋼廠(chǎng)10月份調價(jià)政策來(lái)看，漲勢大幅萎縮，且各自均出臺了一系列優(yōu)惠措施，反應鋼廠(chǎng)訂單有萎縮的跡象；進(jìn)入9月份以來(lái)，冷軋下游行業(yè)除汽車(chē)業(yè)繼續維持可觀(guān)的增幅外，家電、機械制造等行業(yè)相對低迷。也就是說(shuō)，一邊是供應量不斷增加，另外一邊則是需求開(kāi)始減弱，冷軋品種的鋼材供需逐漸失衡。
作為相對高端的鋼材品種，寶鋼、武鋼、鞍鋼等主流鋼廠(chǎng)資源多以直供形式直接銷(xiāo)售給終端企業(yè)，現貨市場(chǎng)交易的資源相對較少。在交投量大幅降低的情況下，現貨冷軋市場(chǎng)對價(jià)格的左右降低，此前冷軋鋼價(jià)持續走跌，但寶鋼等主流鋼廠(chǎng)依舊逆市上調10月冷軋出廠(chǎng)價(jià)50~100元/噸即是最好的佐證。而當前現貨市場(chǎng)冷軋鋼價(jià)倒掛幅度較大，因此，后期冷軋價(jià)格下跌空間受限，然反彈的動(dòng)力也不足。
整體制造業(yè)行業(yè)依然增長(cháng)不足。匯豐今日發(fā)布中國9月制造業(yè)PMI終值僅為50.2，遠低于市場(chǎng)預期，增速明顯放緩，特別是家電行業(yè)景氣度依舊較低。另外，隨著(zhù)國內鋼廠(chǎng)繼續上調價(jià)格，此前依靠?jì)r(jià)格優(yōu)勢促進(jìn)冷軋出口增加的趨勢難以延續，價(jià)格優(yōu)勢的逐漸喪失或許會(huì )使后期包括冷軋在內鋼材出口形勢轉弱。
9月份進(jìn)口礦、鋼坯等原料加速下跌，雖然月末有企穩反彈跡象，但走勢相當糾結。當前國內主要港口進(jìn)口礦庫存相對增加明顯，而鋼廠(chǎng)盈利空間在收窄，采購壓價(jià)意向明顯。雖然說(shuō)下月初鋼廠(chǎng)存在一定的補庫需要，但放量采購的可能性不大。而鋼坯方面，當前現貨坯料價(jià)格遠低于成本價(jià)，且庫存較低，因此下月初開(kāi)始，在資金緊張形勢緩解后，價(jià)格反彈的可能性較大；整體來(lái)看，下月開(kāi)始，進(jìn)口礦還將維持窄幅震蕩的過(guò)程，而鋼坯則低位反彈；總體成本支撐不會(huì )十分的明顯。
總的來(lái)說(shuō)，即將到來(lái)的十月份，市場(chǎng)對于下游需求的釋放存在一定的擔憂(yōu)，而上游供應持續增加是乎已經(jīng)成為定式，加上出口形勢不甚樂(lè )觀(guān)；且在經(jīng)濟持續回升前提下宏觀(guān)政策面繼續出臺利好的可能性不大，且市場(chǎng)預測鋼廠(chǎng)下月中旬調價(jià)以穩居多，上調的概率降低。使得商家多后市信心明顯不足，因此，筆者認為，10月份冷軋鋼市將面臨著(zhù)反彈動(dòng)力不足，下降意愿不強的糾結過(guò)程，鋼價(jià)整體窄幅震蕩運行的可能性較大。
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